在加密货币市场经历“圣诞后回调”之际，一家顶级交易所却获得了华尔街分析师的强力背书。Clear Street分析师Owen Lau最新报告将Coinbase（COIN）列为2026年三大金融科技股首选之一，并给出415美元的目标价，暗示着高达70%的潜在上涨空间。这背后，是市场对区块链金融基础设施转型的深刻预期。
核心观点与数据：分析师Owen Lau维持对Coinbase的“买入”评级，其415美元的目标价较当前约234.5美元的股价，意味着近70%的上涨潜力。支撑这一乐观预期的三大支柱分别是：稳定币（尤其是USDC）带来的持续性收入、美国加密货币市场监管框架立法的潜在催化剂，以及公司在代币化、支付和人工智能工具等新业务线的扩张。值得注意的是，尽管在圣诞节后周五的广泛抛售中COIN股价下跌了2.2%，但分析师认为这恰恰是布局“过渡之年”的时机。
市场背景与深度分析：Lau将2026年定义为加密货币股票的“过渡之年”，投资者关注点将从单纯的交易量转向真实的采用迹象。在这一背景下，Coinbase因其强大的资产负债表、国际业务布局以及多元化的产品管线而被认为处于最佳位置。据市场分析，Coinbase正成功减少对波动性现货交易的依赖，并通过订阅服务、稳定币活动及链上金融服务获得增长。其中，与Circle共同运营的稳定币USDC是关键驱动力，Circle将其USDC收入的约50%分享给Coinbase，但基于预期收益，Coinbase的估值仍低于Circle，这被视为一个价值洼地。
此外，投资者应关注多个可能重估Coinbase估值的催化剂：美国关于加密货币市场结构和稳定币框架的立法进展、公司向预测市场的扩张、潜在的“超级应用”开发以及基于人工智能的金融工具。分析师指出，这些因素共同作用，可能帮助Coinbase比过去更好地抵御加密货币市场周期的影响。
结尾预测：综合来看，Coinbase被视为连接传统金融与区块链新兴世界的核心枢纽。在监管逐渐明朗、机构采用深入的大趋势下，其在代币化、支付和AI工具等领域的聚焦，有望使其在2026年的“过渡之年”中脱颖而出。对于投资者而言，除了关注短期价格波动，更应洞察其作为区块链金融基础设施关键建设者的长期价值。市场预计，随着各项催化剂的逐步兑现，Coinbase的估值逻辑或将迎来重塑。
